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亲,这款游戏原来确实可以开挂,详细开挂教程
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【央视新闻客户端】
3月26日晚,沐曦股份(688802.SH)发布2025年年度报告,这是公司2025年12月登陆科创板以来的首份年报。年报显示,沐曦股份2025年实现营业收入16.44亿元,同比增长121.26%;归母净利润为-7.89亿元,较上年同期亏损收窄43.97%;经营活动产生的现金流量净额较上年同期改善8.88亿元;全年综合毛利率为56.51%,同比提升3.02个百分点。同时,沐曦股份依然保持高强度研发投入,2025年研发费用为10.27亿元,较上年同期增长14.04%,占营业收入比例高达62.49%。营收翻倍、亏损显著收窄、毛利率提升、现金流持续改善,标志着公司在高性能GPU商业化落地和规模放量方面迈出了关键一步。收入规模三年跃升30倍年报显示,沐曦股份2023年营收0.53亿元,2024年攀升至7.43亿元,2025年进一步达到16.44亿元,三年间收入规模增长超过30倍。收入增长的核心驱动力来自GPU产品销量的大幅增长。从产销数据来看,训推一体GPU板卡(曦云C系列为主)2025年销量达3.36万片,同比增长147.31%。截至报告期末,公司GPU产品累计销量已超过5.5万颗。沐曦股份减亏趋势也已清晰。2025年,公司归母净利润亏损较2024年的14.09亿元大幅收窄,收窄幅度达43.97%。若扣除股份支付费用影响,全年净亏损为5.28亿元,较上年同期的9.36亿元亦大幅改善。沐曦股份在年报中指出,亏损收窄主要系营业收入较上年大幅增长。收入快速爬坡反映出沐曦股份GPU产品在客户端的接受度正在加速提升。截至2025年底,沐曦股份GPU产品已部署于10余个智算集群,算力网络覆盖国家人工智能公共算力平台、运营商智算平台和商业化智算中心,区域横跨北京、上海、杭州、长沙、香港等地。围绕“1+6+X”战略,沐曦股份以数字算力底座为核心,已在金融、医疗健康、能源、教科研、交通、大文娱六大行业实现落地应用,并积极布局具身智能、低空经济等前沿方向。研发投入持续加码2025年,沐曦股份研发投入达10.27亿元,占全年收入的62.49%,同比增长14.04%。沐曦股份已形成完整的GPU产品矩阵。其中,曦云C系列面向训推一体与通用计算,曦思N系列覆盖传统AI推理与生成式AI推理,曦彩G系列面向图形渲染、云游戏、数字孪生等应用方向进行研发。秉持“量产一代、在研一代、规划一代”策略,沐曦股份持续进行产品迭代,成立5年来已完成3颗主力芯片的一次性流片量产。2025年7月,首款基于全国产工艺的曦云C600系列在WAIC大会发布,较C500在算力、精度和HBM技术上均有提升,已于2025年末实现风险量产,预计2026年上半年实现量产销售。2026年1月,面向科学智能场景的曦索X系列GPU正式面世,首款产品X206配备128GB超大容量显存,覆盖AI4S与高性能计算方向。沐曦股份计划2026年进一步推进曦索X206、曦云C700等下一代产品的研发及产业化。开源生态快速扩容对于国产GPU企业而言,软件生态的成熟度直接决定客户的迁移成本与产品推广效率,是芯片从“能用”走向“好用”的关键一环。沐曦股份自主研发的MXMACA软件栈已实现对CUDA生态的高度兼容,可支持超过6000个CUDA应用及超过1000个模型的原生适配,包括多个大模型的Day 0适配。自2025年2月开源社区开放以来,截至2026年3月13日,MXMACA注册用户超过30万人,API调用次数超过5591万次,文件下载量超过16万次,并已覆盖超过半数的C9高校。沐曦股份是国内少数提供核心软件生态开源、版本SDK公开下载渠道及英文开发文档的GPU企业。整体来看,2025年年报显示沐曦股份的商业化落地正进入加速期。一方面,公司营收延续高增长,亏损和现金流指标同步改善;另一方面,随着C600、X206等新产品相继落地,叠加MXMACA软件生态持续扩容,公司在国产高性能GPU赛道的技术和生态壁垒正进一步夯实。在AI算力需求持续释放、国产替代不断深化的背景下,沐曦股份作为国内高性能GPU的领军企业之一,有望进一步提升市场份额,打开更广阔的成长空间。
来源:IPO日报 3月27日,北京证券交易所上市委员会审议深圳千岸科技股份有限公司(下称“千岸科技”)公开发行股票的上市申请。公司拟公开发行不超过2425万股,募资4.80亿元,较最初申报的6亿元下调20%,由兴业证券保荐。 尽管2023年—2025年年公司营收从14亿元增至19.81亿元,归母净利润从0.96亿元升至2.20亿元,连续三年实现盈利增长,但招股书与监管问询显示,千岸科技存在销售平台依赖、全球税务合规瑕疵、募资合理性存疑、期后业绩预降等多重风险,成为本次IPO的问询焦点。 张力制图 持续增长 2023年至2025年(下称“报告期”),公司实现营业收入14.00亿元、16.67亿元和19.81亿元,2024年同比上升19.09%,2025年同比上升18.82%;实现净利润9642.60万元、14418.68万元和21950.66万元,2024年同比上升49.53%,2025年同比上升52.24%。报告期内,公司经营业绩持续增长。 同一时期,公司主营业务毛利率分别为39.88%、41.51%和43.54%,稳步提升。 千岸科技是一家从事自有品牌产品研发、设计和销售的跨境电商企业,主要销售市场为欧美,主要销售平台为亚马逊。 受行业特征和业务模式影响,公司经营业绩容易受到国际贸易政策、销售平台政策、存货管理、国际海运费价格和汇率波动等因素的影响,期后业绩存在一定不确定性甚至下滑的风险。 根据招股书,公司旗下有多个品牌,涉及的产品类别主要为艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院四大领域。 具体来说,公司艺术创作类产品以Ohuhu品牌为主,产品主要包括绘画笔及画本画架等绘画配套用品。数码电子类产品以iClever品牌和Tribit品牌为主,其中iClever品牌旗下主要包括儿童耳机、键盘鼠标等产品系列,Tribit品牌旗下主要包括蓝牙音箱、耳机等产品系列。运动户外类产品以Sportneer品牌为主,产品主要包括训练器材、户外用品、自行车用品等,覆盖了健身训练、露营徒步、骑行训练等日常的户外运动和健身场景。公司家居庭院类产品以Ohuhu品牌为主,产品主要包括庭院用品、家居用品等。 图为公司的数码电子类产品 对亚马逊依存度超85% 需要指出的是,2023年至2025年,公司在四个领域的收入占营收的比例,在不同年度会有所波动。 最新一期,公司第一大收入来源为以Ohuhu品牌绘画笔为主的艺术创作类产品,贡献约41.58%营收,毛利率高达50.15%。 值得注意的是,公司主营业务收入均来自境外。 报告期内,公司境外收入占主营业务收入的比例分别为99.56%、99.57%和99.68%。销售市场主要包括美国、加拿大、欧洲等国家和地区。其中,公司来自美国地区的主营业务收入占比分别为53.08%、51.01%和51.40%。 公司主要通过以亚马逊平台(Amazon)为主的第三方电商平台+自营网站的B2C模式进行销售,该模式销售收入占比超过90%,是公司最主要的销售模式。 这其中,亚马逊平台起到了关键作用,是公司最主要的销售平台。 报告期内,公司通过亚马逊平台实现的销售收入占主营业务收入的比例分别为93.42%、90.30%和85.55%,集中度高。呈现单一平台、单一市场的多重集中风险。 全球税务违规频发 记者梳理发现,报告期内,千岸科技及境外子公司因税款补缴、延期申报、缴款不足、标签合规等问题,在德国、法国、美国、英国、加拿大等多国累计16次被税务机关处罚。 有关单位要求公司补缴税款、滞纳金以及罚金等,涉及增值税、销售税、企业经营税、联邦纳税义务等多个税种。 其中,德国税务机关就2019-2020年度进项税抵扣瑕疵,向公司及香港子公司追缴增值税及滞纳金,仅滞纳金一项就高达15.82万欧元。 对这笔15.82万元的高额滞纳金,千岸科技称,这是公司及子公司的原合作欧洲税务代理机构因材料提交不足导致与德国税务局产生分歧。实际上,2023年德国税务局通知时点产生的滞纳金合计5.29万欧元。而后公司提出异议并在2024年多次与德国税务机关进行沟通,但最终滞纳金逾期金额不断递增,增长到了15.82万欧元。目前公司已支付完毕。 尽管这些罚单并未构成“重大”的违法违规标准,虽然公司将原因归咎于境外代理机构履职不力、销售规模预估偏差,但是,如此频繁的跨境税务违规,直指公司全球财税内控体系与合规管理存在系统性缺陷,上市后仍面临合规整改与潜在补缴风险。 分红与补流 本次IPO,千岸科技拟募资4.8亿元,募集资金将分别投入产品开发中心建设项目、供应链及运营中心系统建设项目、品牌建设和渠道推广项目以及补充流动资金。 这其中,将有8600万元用于补充流动资金。 实际上,公司货币资金充裕,报告期各期末,公司货币资金金额分别为16482.70万元、29013.14万元和38459.97万元。报告期各期,公司经营活动产生的现金流量净额分别为20720.64万元、17187.49万元和22981.78万元,持续流入。截至2025年末,资产负债率仅26%,账面现金流健康。 在此背景下,近年来,公司现金分红近六千万。报告期内,公司针对2022年度至2024年度利润进行分配,分别向股东派发现金分红1000万元、2000万元、2997.30万元。 值得警惕的是,公司2026年一季度业绩预告已现“变脸”:预计营收同比增长4.31%—10.00%,但归母净利润同比下滑10.13%—17.41%,增收不增利趋势明确,成长性与盈利稳定性面临考验。 综合来看,千岸科技虽满足财务指标,但集中风险与合规瑕疵突出,后续能否通过上会,取决于其对内控整改、风险缓释、业绩可持续性的充分披露与承诺。 明日,审议结果将直接决定这家跨境电商“黑马”能否登陆资本市场,也将为同类企业IPO提供重要监管参照。
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